बाह्य वाणिज्यिक उधार (ईसीबी)

04.10.2025

1. बाह्य वाणिज्यिक उधार (ईसीबी)

संदर्भ:
भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ईसीबी नियमों को सरल और उदार बनाने के उद्देश्य से एक मसौदा ढाँचा जारी करने की तैयारी कर रहा है। नए नियमों का उद्देश्य उधारकर्ताओं और उधारदाताओं, दोनों के लिए पात्रता मानदंड व्यापक बनाना और विदेशी पूंजी प्रवाह को बढ़ावा देने के लिए अनुपालन को आसान बनाना है।

ईसीबी क्या हैं?

बाह्य वाणिज्यिक उधार (ईसीबी) पात्र भारतीय संस्थाओं द्वारा मान्यता प्राप्त अनिवासी ऋणदाताओं से लिए गए वाणिज्यिक ऋण हैं। ये उधार विदेशी मुद्रा या भारतीय रुपये में हो सकते हैं और विदेशी मुद्रा प्रबंधन अधिनियम (फेमा), 1999 और आरबीआई दिशानिर्देशों के नियामक दायरे में आते हैं।

प्रमुख हितधारकों

• नियामक: आरबीआई ईसीबी नीतियां तैयार करता है, उधार सीमा निर्धारित करता है, अनुपालन की निगरानी करता है और नियामक अनुपालन सुनिश्चित करता है।
• उधारकर्ता: गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियां (एनबीएफसी), सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रम (पीएसयू), ट्रस्ट और अन्य पात्र संस्थानों सहित भारतीय कॉर्पोरेट।
• ऋणदाता: अंतर्राष्ट्रीय बैंक, बहुपक्षीय वित्तीय संस्थान, निर्यात ऋण एजेंसियां, विदेशी इक्विटी निवेशक, आदि।

ईसीबी के उद्देश्य

• अधिक प्रतिस्पर्धी ब्याज दरों और विविध वित्तपोषण स्रोतों पर विदेशी पूंजी तक पहुंच।
• बुनियादी ढांचे के विकास और कॉर्पोरेट विस्तार सहित दीर्घकालिक वित्तपोषण आवश्यकताओं का समर्थन करना।

ईसीबी की विशेषताएं

1. उधार लेने के मार्ग:

• स्वचालित मार्ग: जब उधार मानक पूर्वनिर्धारित शर्तों को पूरा करता है तो अनुमति दी जाती है; प्राधिकृत डीलर (एडी) श्रेणी-I बैंकों के माध्यम से अनुमोदन।
• अनुमोदन मार्ग: यदि स्थितियाँ स्वचालित मार्ग मानदंडों से विचलित होती हैं, तो आरबीआई की स्पष्ट स्वीकृति की आवश्यकता होती है।

1. बुनियादी शर्तें:

• ऋण के प्रकार और क्षेत्र के अनुसार न्यूनतम परिपक्वता अवधि।
• उधार लेने की लागत पर सीमा पहले ही निर्धारित कर दी गई थी, लेकिन उसे बाजार-निर्धारित ब्याज दरों से प्रतिस्थापित करने का प्रस्ताव है।
• सट्टा या निषिद्ध गतिविधियों में दुरुपयोग को रोकने के लिए अंतिम उपयोग पर प्रतिबंध।
• अनिवार्य रिपोर्टिंग आवश्यकताएं जिनमें ऋण पंजीकरण संख्या (एलआरएन) प्राप्त करना और फॉर्म ईसीबी प्रस्तुत करना शामिल है।

1. अनुमत उपयोग:

• पूंजीगत व्यय और बुनियादी ढांचा परियोजनाएं।
• मौजूदा ऋणों का पुनर्वित्तीकरण।

1. निषिद्ध उपयोग:

• रियल एस्टेट व्यवसाय वित्तपोषण.
• शेयर बाजार या सट्टा उपक्रमों में निवेश।

हाल ही में प्रस्तावित परिवर्तन (2025 मसौदा रूपरेखा)

• उधार लेने की सीमा को उधारकर्ता की वित्तीय क्षमता से जोड़ना (1 बिलियन डॉलर या निवल मूल्य का 300% तक, जो भी अधिक हो)।
• उधार लेने की लागत सीमा समाप्त की जाएगी; ब्याज दरें बाजार आधारित होंगी।
• अंतिम उपयोग प्रतिबंधों और न्यूनतम औसत परिपक्वता अवधि का सरलीकरण।
• ऋण प्रवाह में सुधार के लिए पात्र उधारकर्ता और ऋणदाता श्रेणियों का विस्तार।
• अनुपालन को आसान बनाने और पारदर्शिता बढ़ाने के लिए सुव्यवस्थित रिपोर्टिंग।

महत्व

ईसीबी वैश्विक तरलता को आकर्षित करके भारत के बुनियादी ढाँचे के वित्तपोषण की कमी को पूरा करते हैं और भारतीय संस्थाओं को विविध वित्तीय बाजारों तक पहुँच प्रदान करते हैं। ये भारत के वैश्विक वित्तीय एकीकरण को भी मज़बूत करते हैं और सतत आर्थिक विकास को बढ़ावा देते हैं।