दिवाला और दिवालियापन संहिता (आईबीसी)
14.10.2025
दिवाला और दिवालियापन संहिता (आईबीसी)
संदर्भ
अक्टूबर 2025 में, भारत दिवाला और शोधन अक्षमता संहिता (IBC) के नौ वर्ष पूरे कर लेगा। यह एक बड़ा सुधार था जिसने देश की ऋण और ऋण वसूली प्रणाली को नया रूप दिया। अपनी स्थापना के बाद से, IBC ने ₹26 लाख करोड़ मूल्य के ऋणों के समाधान को संभव बनाया है, जिससे ऋण अनुशासन, कॉर्पोरेट उत्तरदायित्व और निवेशक विश्वास मज़बूत हुआ है।
पृष्ठभूमि और विकास
2016 में लागू, IBC ने SARFAESI अधिनियम, ऋण वसूली न्यायाधिकरण (DRTs) और रुग्ण औद्योगिक कंपनी अधिनियम (SICA) जैसे कई ऋण वसूली कानूनों को एक संरचित और समयबद्ध ढाँचे में एकीकृत किया। इसका उद्देश्य वित्तीय अनुशासन को बढ़ावा देना, लेनदारों के अधिकारों की रक्षा करना और कॉर्पोरेट प्रशासन में सुधार करना था।
2016 और 2025 के बीच, IBC तंत्र के माध्यम से ₹26 लाख करोड़ से अधिक के ऋण का समाधान किया गया। ₹13.78 लाख करोड़ मूल्य के लगभग 30,310 मामले प्रवेश से पहले ही निपटा दिए गए, जबकि 1,314 मामलों का समाधान प्रवेश के बाद किया गया और धारा 12A के तहत आपसी समझौते के बाद 1,919 मामले वापस ले लिए गए। गैर-निष्पादित परिसंपत्तियाँ (NPA) वित्त वर्ष 2017-18 के 10.9% से घटकर वित्त वर्ष 2024-25 में 2.3% हो गईं, जबकि शुद्ध NPA केवल 0.5% रहा। ऋण की अतिदेय अवधि भी 200 दिनों से अधिक से घटकर 90 दिनों से कम हो गई।
शासन और निवारण सुधार
प्रमुख प्रावधानों ने जवाबदेही और निवारण को मजबूत किया।
- धारा 29ए: चूककर्ता प्रमोटरों को अपनी परिसंपत्तियों के लिए पुनः बोली लगाने से रोकता है।
- धारा 32: दिवालियापन से पहले अपराधों के लिए प्रतिरक्षा को हटाता है, पारदर्शिता सुनिश्चित करता है।
- तरजीही और धोखाधड़ी वाले लेनदेन के विरुद्ध प्रावधान ऋणदाता के हितों की रक्षा करते हैं।
संवैधानिक और कानूनी ढाँचा:
आईबीसी, दक्षता, निष्पक्षता और पारदर्शिता को बढ़ावा देकर आर्थिक न्याय के संविधान के दृष्टिकोण को दर्शाता है। यह ऋणदाताओं की प्रधानता और कर्मचारियों तथा निवेशकों की सुरक्षा के बीच संतुलन स्थापित करता है।
विधायी उपलब्धियाँ:
- 2017: नैतिक जवाबदेही के लिए धारा 29ए पेश की गई।
- 2018: गृह खरीदारों को वित्तीय ऋणदाता के रूप में मान्यता दी गई।
- 2019: समाधान समयसीमा पर 330 दिन की सीमा।
- 2020: कोविड-19 महामारी के दौरान नए दिवालियापन मामलों का अस्थायी निलंबन।
- 2021: सूक्ष्म, लघु और मध्यम उद्यमों (एमएसएमई) के लिए प्री-पैकेज्ड इन्सॉल्वेंसी का शुभारंभ।
- 2024: डिजिटल फाइलिंग प्रणाली और बेहतर परिहार लेनदेन नियम।
न्यायिक भूमिका - राष्ट्रीय कंपनी विधि न्यायाधिकरण (एनसीएलटी)
राष्ट्रीय कंपनी विधि न्यायाधिकरण (एनसीएलटी) दिवालियेपन और पुनर्गठन के मामलों में मुख्य निर्णायक निकाय है। इसने ₹4 लाख करोड़ से अधिक के संयुक्त समाधान मूल्य वाली 3,700 से अधिक कंपनियों को पुनर्जीवित किया है, नौकरियों की सुरक्षा की है और व्यवहार्य फर्मों के परिसमापन को रोका है। पूर्वानुमानित और समयबद्ध परिणामों ने ऋण अनुशासन में सुधार किया है।
आर्थिक प्रभाव
आईबीसी ने तरलता, ऋण प्रवाह और निवेशक विश्वास को बढ़ावा दिया है।
- समाधान के बाद
औसत बिक्री में 76% की वृद्धि हुई। - पूंजीगत व्यय में 130% की वृद्धि हुई, जो निवेशकों के नये विश्वास को दर्शाता है।
- तरलता में 80% सुधार हुआ, जिससे व्यापार पुनरुद्धार में सहायता मिली।
- रोजगार और मजदूरी में 50% की वृद्धि हुई, विशेष रूप से इस्पात, बिजली और बुनियादी ढांचा क्षेत्रों में।
- बाजार पूंजीकरण ₹2 लाख करोड़ से तीन गुना बढ़कर ₹6 लाख करोड़ हो गया।
सामूहिक रूप से, ये परिणाम दर्शाते हैं कि किस प्रकार आईबीसी ने टिकाऊ विकास के लिए महत्वपूर्ण लचीले और पारदर्शी कॉर्पोरेट वातावरण को बढ़ावा दिया है।
प्रमुख चुनौतियाँ:
अपनी उपलब्धियों के बावजूद, कई संरचनात्मक मुद्दे अभी भी बने हुए हैं:
- बुनियादी ढांचे का अभाव: कई एनसीएलटी बेंचों में पर्याप्त बुनियादी ढांचे का अभाव है, जिसके कारण लंबित मामले बढ़ते जा रहे हैं।
- जनशक्ति की कमी: सीमित स्थायी कर्मचारी और तदर्थ सदस्य निरंतरता में बाधा डालते हैं।
- लंबित मामले: देरी से एक विशेष दिवालियापन प्रभाग की आवश्यकता का संकेत मिलता है।
- केस प्रबंधन: राष्ट्रीय केस प्रबंधन प्रणाली (एनसीएमएस) का अभाव दक्षता को सीमित करता है।
आगे बढ़ने का रास्ता
- संस्थागत सुदृढ़ीकरण: एनसीएलटी के भीतर एक समर्पित आईबीसी प्रभाग बनाएं और एमएसएमई के लिए फास्ट-ट्रैक बेंच बनाएं।
- डिजिटल उन्नयन: कागज रहित ई-कोर्ट, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस आधारित ट्रैकिंग, तथा भारतीय दिवाला एवं शोधन अक्षमता बोर्ड (आईबीबीआई), भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) और कॉर्पोरेट मामलों के मंत्रालय (एमसीए) के बीच बेहतर समन्वय की शुरुआत।
- एमएसएमई समर्थन: मुकदमेबाजी की लागत को कम करने के लिए पूर्व-निर्धारित ढांचे को व्यापक बनाएं और प्रक्रियाओं को सरल बनाएं।
- क्षमता निर्माण: पेशेवरों, समाधान व्यवसायियों और विश्लेषकों को प्रशिक्षित करना; दिवालियापन शिक्षा को बढ़ावा देना।
- व्यक्तिगत दिवालियापन विस्तार: बेहतर वित्तीय समावेशन के लिए IBC कवरेज को व्यक्तियों और साझेदारियों तक विस्तारित करना।
निष्कर्ष:
नौ वर्षों में, दिवाला और शोधन अक्षमता संहिता भारत के आर्थिक सुधार एजेंडे की आधारशिला बनकर उभरी है। इसने डूबते ऋणों को कम किया है, व्यवसायों को पुनर्जीवित किया है और वित्तीय प्रणाली में विश्वास बहाल किया है। आगे बढ़ते हुए, डिजिटल परिवर्तन, संस्थागत क्षमता और समावेशी पहुँच पर ज़ोर यह सुनिश्चित करेगा कि IBC, विकसित भारत 2047 के तहत भारत के सतत विकास और वित्तीय लचीलेपन के दृष्टिकोण को आगे बढ़ाता रहे ।